История
6 нояб. 2026 г.
Ставка Marvell на Lumentum стоимостью $115 млрд проверяет веру в оптическое будущее ИИ
Marvell считает оптические соединения следующим критически важным уровнем инфраструктуры ИИ, тогда как реакция рынка показывает, что инвесторы пока не убеждены, что гигантский цикл расходов принесет результат без рисков.
Marvell Technology в понедельник сообщила, что приобретет производителя оптических компонентов Lumentum в сделке с оплатой акциями стоимостью примерно $115 млрд, делая одну из крупнейших в технологическом секторе ставок на инфраструктуру ИИ в расчете на решение все более важной задачи передачи данных между чипами.1
Логика проста: по мере того как компании создают все более крупные системы для обучения и запуска больших языковых моделей, традиционные электрические соединения сталкиваются с растущими ограничениями. Marvell утверждает, что оптические технологии становятся ключевыми для соединения таких систем между стойками, объектами и регионами.
«Инфраструктура ИИ переживает фундаментальный архитектурный сдвиг в сторону оптической связности», — заявил председатель совета директоров и генеральный директор Marvell Мэтт Мерфи, назвав это возможностью, которая выпадает раз в поколение. Он добавил, что компании, которые начнут действовать раньше, смогут «установить стандарт на десятилетия вперед».2
Сделка предусматривает, что акционеры Lumentum получат 4,5 акции Marvell за каждую принадлежащую им акцию. Поскольку денежная составляющая отсутствует, ее итоговая стоимость будет расти или снижаться вместе с акциями Marvell; компании рассчитывают завершить сделку в первой половине 2028 года.2
Ранее в этом году Marvell уже обозначила свое направление, завершив многомиллиардное приобретение Celestial AI — еще одной компании, специализирующейся на технологии оптических соединений. Покупка Lumentum значительно расширяет эту стратегию, объединяя электрические технологии Marvell с оптическими компонентами Lumentum на фоне ускоряющегося спроса на решения для ИИ-связности.2
Однако рынок сразу проявил осторожность. Акции Marvell упали на 3%, а Lumentum снизились примерно на 4% до открытия торгов, хотя акции Lumentum за 2026 год выросли более чем вдвое. Этот контраст отражает напряженность вокруг сделки: Marvell покупает долю в будущем, которое считает неизбежным, тогда как инвесторы все еще оценивают, способен ли бум инфраструктуры ИИ оправдать столь огромную цену.2