История
8 нояб. 2026 г.
Бум ИИ у AMD обнажает слабость ее потребительского направления
AMD видит, как инфраструктура ИИ превращает ее в компанию, ориентированную на дата-центры, тогда как ее потребительские направления сталкиваются с сопутствующим ущербом от того же бума: более дорогими компонентами, более слабыми продажами конечным потребителям и ухудшением прогноза на 2027 год.
Результаты AMD за третий квартал обозначили новую иерархию внутри производителя чипов. Выручка выросла на 45% в годовом выражении до $13,38 млрд, превысив ожидания Уолл-стрит, а продажи дата-центров почти удвоились. На это подразделение пришлось 64% выручки компании, что помогло акциям вырасти на 8% на внебиржевых торгах.1
Во время звонка по итогам отчетности главный исполнительный директор Лиза Су назвала этот период «самым крупным и самым прибыльным» кварталом AMD в истории. Выручка от дата-центров достигла $8,5 млрд, а компания прогнозирует общую выручку за четвертый квартал на уровне примерно $17 млрд. Финансовый директор Джин Ху заявила, что в 2027 году бизнес дата-центров может превысить 80% общей выручки AMD — разительная перемена для компании, которую долгое время ассоциировали с процессорами для ПК и игровым оборудованием.2
Су без колебаний поддержала этот поворот. «Мы прежде всего компания, ориентированная на дата-центры», — сказала она после публикации результатов, прогнозируя рост дата-центров на 50% с третьего квартала до четвертого.3 AMD заявляет, что обеспечила поставки пластин, памяти, передовой корпусировки и других материалов, необходимых для поддержки расширения, делая ставку на то, что спрос на системы ИИ и агентные приложения продолжит ускоряться.1
Но у ажиотажа в цепочках поставок есть и обратная сторона. ИИ-дата-центры способствуют росту стоимости памяти и других компонентов, повышая цены на системы и ослабляя спрос на потребительском рынке. Объединенный сегмент клиентских решений и игр AMD сократился на 8% в годовом выражении до $3,7 млрд; игровая выручка упала на 40%.1
Су прямо признала это давление: более высокие цены на компоненты влияют на ценообразование систем, и «следовало бы ожидать, что потребительские рынки будут более чувствительны к этому». По ее словам, AMD наблюдает «некоторое замедление продаж конечным потребителям» и планирует «слабый 2027 год».2
Этот контраст становится главной проблемой AMD. ИИ обеспечил компании самый быстрый рост и наиболее четкую стратегическую идентичность. Однако тот же инвестиционный ажиотаж, который стимулирует ее серверный бизнес, усложняет продажи ноутбуков, ПК и игрового оборудования.