Кризис стал публичным в воскресенье, когда Nvidia заявила, что её совет директоров проведёт независимую проверку сообщений о том, что генеральный директор Дженсен Хуанг стал целью «операции иностранной разведки». Хуанг заявил, что будет сотрудничать, и в электронном письме сотрудникам признал, что «не справился» со своими обязанностями после того, как признался в неверности жене.¹

В центре внимания находится Элис Хуанг, высокопоставленный руководитель сингапурской компании MegaSpeed, занимающейся центрами обработки данных и являющейся одним из крупнейших клиентов Nvidia в Юго-Восточной Азии. Согласно сообщениям, на которые ссылаются несколько изданий, разведывательные службы США пришли к выводу, что она передавала информацию Пекину. Совет директоров Nvidia заявил, что не имеет оснований полагать, что национальная безопасность или коммерческие тайны компании были скомпрометированы, однако этот эпизод превратил личные отношения в испытание для руководства компании, находящейся в центре бума ИИ.²

К понедельнику Уолл-стрит вынесла свой первый вердикт. Акции Nvidia упали на 4,3%, хотя S&P 500 вырос на 2,3%, Nasdaq — на 2,7%, а Филадельфийский индекс полупроводников поднялся почти на 7%. Расхождение подчеркнуло опасения рынка, что это был специфичный для Nvidia управленческий шок, а не отступление от более широкой торговли акциями производителей чипов.²

Распродажа была более резкой в начале торгов: согласно одному сообщению, после объявления компанией о расследовании падение на открытии составило 8%.³ Дэн Айвс, технологический аналитик с Уолл-стрит, назвал это «ударом по репутации Дженсена», который может привлечь внимание Конгресса и создать давление на акции.⁴

Тем не менее дебаты о будущем Хуанга далеки от завершения. Айвс назвал его замену «комедией», утверждая, что Nvidia по-прежнему на годы опережает Китай в области ИИ-чипов, хотя и признал, что расследование создаёт серьёзную неопределённость. Президент Дональд Трамп также похвалил Хуанга как «порядочного человека», который «проделал потрясающую работу для нашей страны».¹ Китай, в свою очередь, отверг обвинение как необоснованный «так называемый нарратив о китайском шпионе».¹

Для Nvidia центральный вопрос теперь заключается не просто в том, что произошло. Он в том, сможет ли компания, столь тесно ассоциируемая с одним руководителем, сдержать ущерб, не ослабив лидерство, которое, по мнению инвесторов, необходимо для её доминирования в ИИ.